原油欧佩克、俄罗斯和美国集体增产，而伊朗制裁明显松动，供应过剩预期导致国际油价重挫，但是这也再次激发了欧佩克减产意愿，12月6日欧佩克将在维也纳举行会议讨论明年产量政策。当前油价存在超跌成分高级的股票配资平台，减产预期或支持期价企稳反弹。SC背靠450轻仓买入。

贵金属昨日美联储官员讲话一定程度上显示对美国经济增长的担忧，加上美股再度下跌，美元指数延续回落状态。受此影响，黄金价格上涨，但上行动力稍有减弱。关注美联储缓和加息节奏的预期能否持续或者强化，以及后期美国经济数据表现，这将影响到贵金属上涨的可持续性。短多。

黑色昨日黑色商品走势略有分化，螺纹、焦炭跌幅居前，焦煤、热卷震荡收平，铁矿石逆势收涨;夜盘钢矿震荡为主，煤焦继续走弱。现货方面，螺卷保持跌势继续探底；铁矿港口现货持稳普指有升；焦炭、焦煤暂稳。成材方面，除华东地区钢厂进博会后复产外，其他各地区陆续开始执行限产实际影响较为缓慢，但今冬因气候原因污染防治难度可能较大，后续重污染天气下限产执行力度或加强，供给端限制不及往年但仍处收缩态势；另外南下钢材是否能被消化仍是市场焦点，陆续到港下关注库存变化；需求方面北方转弱南方仍强，但流转环节参与者看空后市出货为主补货消极，因而钢厂库存开始累积销售压力有增，而社库保持去化，但淡季下库存拐点终将到来；近期市场悲观情绪仍浓现货继续探底，盘面大基差下震荡盘整等待现货靠拢。铁矿因澳洲港口检修及火车脱轨事件影响，海外发运量及到港量双降，发运量恢复较为缓慢，根据船运期推算本月底前到港量整体平稳；港库连续四周下降但降幅收窄，供给端并无近忧；需求方面，钢厂采购积极性减弱但限产仍未全面启动下刚需有保障；港口主流高品仍紧价格较为坚挺，大基差下盘面底部支撑强，但船运费前期累计跌幅仍拖累铁矿到岸成本，整体看盘面反弹空间有限。焦炭方面，各地限产下开工率有明显下降，港口库存续降但焦企库存小幅回升；钢厂库存平稳但因钢价回落及限产因素开始控制采购，部分钢厂开始提出降价焦企暂无回应，但焦价拐点预期下盘面开始转弱。焦煤方面，澳煤受进口配额影响而蒙煤近期通关回落，内煤仍受安全检查及超产抑制煤矿库存低，供应仍紧；但港口库存开始回升，下游库存经补库后较为充足，且焦企限产抑制需求；现货坚挺下盘面震荡。单边暂观望；螺纹空01多05反套继续持有，多焦炭空螺纹套利组合减持；空焦炭01多05反套择机入场。

    

油脂油料中美在巴布亚新几内亚举行的APEC会议上针锋相对，美国副总统彭斯发表了攻击中国地缘政治战略的言论，市场担忧此举对双方逐渐缓和的贸易关系不利，大豆价格再次走低。其他方面，美国农业部发布周度出口检验报告，截至到11月15日的一周，美国大豆出口检验量为1055940吨，不敌上周的1355864吨和去年同期的2275904吨，新季大豆出口检验总量较去年同期减少42.9%。国内方面，全国已出现63例非洲猪瘟疫情，累计扑杀生猪超过47万头，疫情突破北方，开始在南方不断爆发，养殖户补栏积极性仍较低，利空豆粕价格。不过本月美方关于贸易战连续发表观点，使得豆粕价格宽幅震荡，市场对此消息相当敏感，建议还是观望为主。油脂方面受制于外盘拖累和国内过大的供应压力，表现依旧弱势，不过四季度消费旺季即将来临，期待消费端能够给油脂价格带来支撑。期货：油粕暂时观望。

期权：短期卖出跨式持有。

苹果上周苹果期价上行。基本面：1、各产区苹果基本都已收购完毕，冷库苹果开始零星交易高级的股票配资平台，价格较之前有提高。 2、关注未来交割品级果的消费情况。双节来临，近期客商多以备货为主，后期看消费端是否存在压力。消息方面：郑商所回应“自媒体传播苹果期货不实信息”：已及时向证监会相关部门反映。综述，减产和优果率对于盘面的支撑仍存在，期价走低的可能性不大；近期冷库苹果交易逐渐开始，价格较之前几周有提高。库存量已出，较去年明显降低。综合上述因素，短期内期价将高位震荡，长期来看期价有望继续震荡上行。暂时观望。

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• 2018.11.20